Один мексиканский банк решился на эксперимент: пообещал провести лотерею с денежными призами среди тех, кто откроет или пополнит уже открытый депозит в ближайшие два месяца. Эксперимент привел к росту количества депозитов и уровня сбережений, который сохранялся несколько лет.
Банки финансируют с помощью депозитов до трех четвертей своих активов: депозиты – традиционный и более устойчивый источник финансирования, чем краткосрочный долг. Но в развивающихся странах банки зачастую с трудом привлекают депозиты, поскольку многие люди не имеют банковских счетов, а те, кто имеет, откладывают лишь небольшие суммы.
Сберегательные продукты, предлагающие вкладчикам розыгрыш лотерей с денежными призами (prize-linked savings, PLS), могут помочь банкам привлечь новых клиентов и увеличить объем сбережений на депозитных счетах, и этот эффект будет сохраняться довольно долгое время, пришли к выводу Пол Гертлер, профессор экономики Калифорнийского университета в Беркли, и его соавторы по итогам проведенного ими эксперимента с одним из банков Мексики. За два месяца, в течение которых действовало предложение, число открытых в филиалах банка депозитов выросло на 21%, а число открытых счетов – на 36%. Сопоставив впоследствии данные Банка Мексики о физлицах, имеющих счета в банках, авторы обнаружили, что практически все (96%), кто открыл счет в «лотерейный период», до этого не имели ни одного счета ни в каком банке.
И динамика открытия депозитов, и объемы размещенных средств в «экспериментальных» филиалах продолжали оставаться выше, чем в других отделениях, в среднем в течение еще трех лет. За счет притока более дешевого фондирования прибыль филиалов увеличилась на 6%.
Антикризисная инновация: история «лотерейных» сбережений
Сберегательные продукты с розыгрышем призов имеют богатую историю – как минимум с конца XVII века, когда подобная идея была реализована в Великобритании. В это время Англия переживала финансовый кризис. В течение столетия ее кредитоспособность ухудшалась из-за внутренних военных конфликтов, гражданской войны и постоянных внешних войн, из которых последняя в том столетии велась с Францией девять лет с 1689 по 1697 г. Госрасходы в разгар этой войны возросли в 2,5 раза до 5 млн фунтов стерлингов, попытки финансировать дефицит казны краткосрочными займами под 14% годовых угрожали дефолтом. Однако вместо дефолта последнее десятилетие XVII века стало для Англии периодом финансовых инноваций. В это время был учрежден Банк Англии (в то время коммерческий), страна перешла от краткосрочного к долгосрочному заимствованию.
Одной из инноваций стала государственная «сберегательная лотерея» для пополнения казны. Идея принадлежала королевскому чиновнику и члену парламента Томасу Нилу, организовавшему в 1694 г. программу «Миллион приключений». Программа представляла собой продажу 100000 билетов по 10 фунтов стерлингов каждый – своего рода госбондов, – небольшая часть которых (2500, или 2,5%) была «призовой» и предоставляла шанс выигрывать от 10 до 1000 фунтов каждый год в течение 16 лет, до 1710 г. Одновременно это была сберегательная программа, поскольку держателям билетов выплачивался 1 фунт в год в течение 16 лет, что эквивалентно эффективной депозитной ставке в 6,2%. Для государства это было более чем вдвое дешевле стоимости привлечения долга за счет выпускавшихся гособлигаций.
Цена билета, 10 фунтов, была довольно высокой: типичная зарплата квалифицированного мастера составляла в то время от 45 до 60 фунтов в год. Однако те, кому не хватало денег на билет, могли скооперироваться с другими «искателями приключений». Эта синдикация не только снизила инвестиционный порог, но и позволила диверсифицировать риски за счет широкого пула участников. Программа привлекла десятки тысяч людей, собрав 1 млн фунтов стерлингов за три месяца. Примечательно, что в числе обладателей крупнейших призов в лотерее, призванной финансировать расходы на войну с Францией, оказались двое французов. Инноватору Томасу Нилу разрешили оставить 10% выручки от продаж на администрирование программы.
Финансовые продукты, сочетающие азарт и сбережения, оставались популярны среди британцев и в XXI веке. За минувшие после «Миллиона приключений» 300 лет такие «азартные сбережения» распространились по всему миру. В конце XIX века французский правовед Анри Леви-Ульманн, исследуя «лотерейные бонды», отмечал, что их можно найти на большинстве финансовых рынков Европы, в том числе в Германии, Австрии, Испании, Италии, Греции, Швеции, Швейцарии. Гертлер с соавторами приводит в исследовании данные о более чем сотне продуктов PLS, предлагавшихся в течение XX–XXI вв. в четырех десятках стран на всех континентах. В США подобные продукты были запрещены до 2014 г., когда Конгресс принял закон о поощрении сбережений (American Savings Promotion Act). Этот закон легализовал PLS, исключив розыгрыш призов среди вкладчиков из запрета для финансовых учреждений на торговлю лотерейными билетами. В 2023 г. в США насчитывалось порядка 30 штатов, в которых банки или кредитные союзы предлагали PLS, проанализировали Гертлер и его соавторы. В Мексике, ставшей площадкой для эксперимента исследователей, PLS также неоднократно использовались несколькими банками.
Подобные продукты могут быть особенно привлекательны для людей, которым нравится получать маленький шанс выиграть большую сумму, и могут побудить таких людей переключиться с азартных игр на сбережения, рассуждают Гертлер и соавторы. Как и традиционные лотереи, продукты PLS предлагают шанс выиграть «большие деньги». Но, в отличие от традиционных лотерей, потребители PLS сохраняют сумму взноса, направляя ее на сберегательный счет. И, более того, такие сбережения могут стать устойчивыми, поскольку участие в лотереях нередко входит в привычку.
Хотя продукты PLS распространены во всем мире, доказательств их эффективности в стимулировании сбережений довольно мало. Исследователи решили проверить эту эффективность с помощью мексиканского госбанка, учрежденного как раз для повышения финансовой инклюзии и сбережений.
Мексиканский кейс
На финансовом рынке Мексики доминируют пять крупных банков с совокупной рыночной долей порядка 90%, которые стараются расширить доступ к финансовым услугам для людей с низкими доходами. В целом уровень финансовой инклюзии в Мексике низок, отмечают исследователи. По данным Всемирного банка, менее 40% взрослого населения Мексики имеют банковские счета (включая мобильные финансы). Причем среди людей с низким доходом владельцев счетов вдвое меньше, чем среди обеспеченных, и этот разрыв – один из самых высоких в мире.
Для повышения финансовой инклюзии правительство Мексики в 2001 г. учредило Нaциональный банк сбережений и финансовых услуг – Bansefi. Банк сосредоточился на стимулировании сбережений бедных слоев населения с помощью недорогих сберегательных счетов без минимального остатка и комиссий, но обычно предлагал крайне низкие ставки (0,2% на момент эксперимента в 2010 г.). К 2010 г. у Bansefi было около 500 филиалов. В выборку исследователей вошли 110, из которых случайным образом были отобраны 40, ставшие участниками эксперимента с PLS.
За каждые 50 песо (около $4 на тот момент), зачисленные на депозит, выдавался один лотерейный билет. Акция длилась два месяца, в конце каждого из которых банк разыгрывал тысячу призов по 400 песо (около $31) и два приза по 10000 песо (примерно $777).
Этот временный стимул оказал ощутимое и долгосрочное воздействие на сбережения, обнаружили исследователи. Во-первых, в филиалах-участниках люди стали активно открывать счета и депозиты, чего не наблюдалось в филиалах банка, не участвовавших в эксперименте. Во-вторых, в филиалах-участниках рост денежного объема депозитов шел преимущественно за счет новых депозитных счетов, а не открытых ранее. В-третьих, этот рост продолжался и после окончания лотереи – и длился в среднем три года, после чего сам уровень сбережений оставался выше, чем в не участвовавших в эксперименте филиалах, еще минимум два года (исследователи отследили динамику на горизонте 5 лет с момента начала акции). Наконец, в-четвертых, практически все новые счета были открыты людьми, которые ранее не пользовались банковскими услугами.
За период действия лотереи число открытых счетов возросло на 36%, однако сразу после ее завершения рост упал до нуля – это говорит о том, что «лотерейный стимул» был определяющим для открытия счета. А депозитные счета, число которых возросло на 21%, продолжали сохранять темпы роста. За счет продолжавшегося роста числа депозитов и притока средств филиалы-участники аккумулировали объем сбережений, значительно превышавший уровень у филиалов, не участвовавших в эксперименте: на пике, зафиксированном спустя 1,5 года после окончания лотереи, разница была двукратной.
Проведение лотерей среди вкладчиков способно стимулировать домохозяйства, не охваченные банковскими услугами, открывать счета и делать сбережения, заключают исследователи. Более того, даже краткосрочный «лотерейный» стимул может вызвать устойчивый рост притока и уровня сбережений.
Источник: econs.online